• Home
  • Technologie
    • Bezpieczeństwo
    • Sprzęt
    • Oprogramowanie
    • Mobile
  • Kryptowaluty
  • Marketing
    • Reklama
    • Social Media
  • Finanse
  • Felietony
  • [IP]
  • Kontakt
    • Reklama w OSnews
    • Pakiet Public Relations
    • Content Marketing w OSnews
OSnews.pl
OSnews.pl
  • Home
  • Technologie
    • Bezpieczeństwo
      Prawda czy fikcja? Popularny były haker twierdzi, że ma 7 miliardów dolarów w BTC

      Prawda czy fikcja? Popularny były haker twierdzi, że ma 7 miliardów dolarów w BTC

      Certyfikat SSL, a hosting – dlaczego warto poszukać serwera z darmowymi certyfikatami?

      Certyfikat SSL, a hosting – dlaczego warto poszukać serwera z darmowymi certyfikatami?

      75-latek dorabiał do emerytury na szyfrowaniu cudzych danych

      75-latek dorabiał do emerytury na szyfrowaniu cudzych danych

      Ujawniono najczęściej używane hasła w 2016 roku

      Ujawniono najczęściej używane hasła w 2016 roku

    • Sprzęt
      Tanie laptopy poleasingowe – czym się charakteryzują i co je różni od nowego sprzętu z marketu?

      Tanie laptopy poleasingowe – czym się charakteryzują i co je różni od nowego sprzętu z marketu?

      Jaki tablet dla dziecka?

      Jaki tablet dla dziecka?

      Pancerne laptopy – sprzęt, który sprawdza się w każdych warunkach

      Pancerne laptopy – sprzęt, który sprawdza się w każdych warunkach

      Zadbaj o swój kręgosłup i spraw sobie wygodne krzesło biurowe

      Zadbaj o swój kręgosłup i spraw sobie wygodne krzesło biurowe

    • Oprogramowanie
      Jak zrobić dobrze wyglądające wideo nawet jeśli nie jesteś profesjonalistą

      Jak zrobić dobrze wyglądające wideo nawet jeśli nie jesteś profesjonalistą

      Ta firma potrafi śledzić ruch przy pomocu dźwięku zamiast światła

      Ta firma potrafi śledzić ruch przy pomocu dźwięku zamiast światła

      Dzięki Google nasze smartfony będą na tyle inteligentne, że będą rozpoznawać ludzi i przedmioty w filmach wideo

      Dzięki Google nasze smartfony będą na tyle inteligentne, że będą rozpoznawać ludzi i przedmioty w filmach wideo

      Tłumacz Google wspomagany sztuczną inteligencją działa z trzema nowymi językami

      Tłumacz Google wspomagany sztuczną inteligencją działa z trzema nowymi językami

    • Mobile
      Prawdziwie multimedialny Samsung Galaxy A5 (2017)

      Prawdziwie multimedialny Samsung Galaxy A5 (2017)

      LTE w smartfonie - nie tylko do social media

      LTE w smartfonie - nie tylko do social media

      Nadchodzące premiery smartfonów - Samsung Galaxy S9, LG G7 i inne

      Nadchodzące premiery smartfonów - Samsung Galaxy S9, LG G7 i inne

      Kupujemy smartfon. O czym pamiętać?

      Kupujemy smartfon. O czym pamiętać?

  • Kryptowaluty
  • Marketing
    • Reklama
    • Social Media
  • Finanse
  • Felietony
  • [IP]
  • Kontakt
    • Reklama w OSnews
    • Pakiet Public Relations
    • Content Marketing w OSnews
  • Follow
    • Facebook
    • Twitter
    • RSS
Europejskie, amerykańskie czy bardziej egzotyczne? Instrumenty pochodne okiem podróżnika
Home
Finanse

Europejskie, amerykańskie czy bardziej egzotyczne? Instrumenty pochodne okiem podróżnika

osnews Finanse 0 comments

Artykuł sponsorowany

Czym są pochodne instrumenty finansowe? Najprościej mówiąc są to takie instrumenty finansowe, które opierają się na innych aktywach. Ich wartość jest ściśle związana z wartością aktywa bazowego. Prostym przykładem może być kontrakt forward na zakup paliwa. Dwie strony mogą umówić się, że za rok jedna kupi od drugiej określoną ilość paliwa po z góry określonej cenie. To, czy wraz z upływem czasu kontrakt ten będzie bardziej korzystny dla pierwszej czy drugiej strony zależy od tego, jak w międzyczasie zmieni się rynkowa cena paliwa. Tak zaczyna się komplikacja zagadnienia. Jak dokonać wyceny instrumentu pochodnego? Czy przeciętny użytkownik rynku słyszał o wycenie aktuarialnej? Ale po kolei…

Zacznijmy od Europy

Na rynku – a również poza nim – możemy spotkać bardzo różne rodzaje instrumentów pochodnych. Można tu wymienić wspomniane już kontrakty forward, często zestawiane z nimi kontrakty futures, swapy (np. IRS, czyli interest rate swap), czy też opcje. To właśnie te ostatnie przyjęło się charakteryzować za pomocą odniesień geograficznych.

Opcje są pochodnymi instrumentami finansowymi, które dają nabywcy możliwość (ale nie konieczność!) kupna bądź sprzedaży w przyszłości danego aktywa bazowego po określonej cenie. Aktywem tym mogą być np. akcje, ale też towary lub waluty zagraniczne. Według klasyfikacji „geograficznej” najprostszą mechanikę mają opcje europejskie. Charakteryzują się tym, że mają jeden konkretny termin, w którym można taką opcję wykonać – na przykład 31 grudnia danego roku.

Przez Bermudy po Amerykę

Inaczej sprawa wygląda w przypadku tzw. opcji bermudzkich – dają one bowiem pewien wybór momentu wykonania. Nazwą tą określa się takie opcje, dla których moment wykonania nie jest z góry ustalony na jedną konkretną datę. Zamiast tego określony jest zbiór dat, w których opcja może zostać wykonana. To posiadacz opcji decyduje o tym, czy w danym terminie chce ją wykonać, czy też nie. Jako przykład można podać opcję, którą można wykonać w każdy trzeci piątek miesiąca przez cały jeden rok.

Tak jak na mapie świata Bermudy leżą pomiędzy Europą a Ameryką, tak też jest w świecie opcji. Są one ogniwem pośrednim między opcjami europejskimi a amerykańskimi. Te ostatnie dają największą swobodę w zakresie wyboru momentu wykonania przez posiadacza. Może to być zwykle dowolny dzień aż do terminu wygaśnięcia kontraktu opcyjnego. Trzeba jednak zaznaczyć, że czasami mogą one być obarczone dodatkowymi ograniczeniami – takimi jak początkowy okres karencji, w którym opcji nie można wykonać – niemniej i tak dają więcej możliwości niż ich europejskie czy bermudzkie odpowiedniki.

A może totalna egzotyka?

Trochę inną kategorią są tzw. opcje egzotyczne, o których również warto wspomnieć przy okazji tego geograficznego zestawienia. Nazwa ta nie odnosi się już do momentów wykonania. Jest to określenie niezależne od poprzednich trzech – opcje egzotyczne mogą pozwalać na wykonanie w stylu europejskim, bermudzkim lub amerykańskim. Nazwą tą określa się opcje o najbardziej skomplikowanej strukturze, zwykle posiadające dodatkowe warunki dotyczące ich mechaniki. Mogą to być na przykład opcje z ustaloną barierą na cenę aktywa bazowego – tracące ważność jeśli jego cena spadnie poniżej lub wzrośnie powyżej pewnego poziomu.

Innym ważnym przykładem opcji egzotycznych, a do tego idealnie wpisującym się w klasyfikację geograficzną, są opcje azjatyckie. Cechują się tym, że w momencie wykonania ich wypłata zależy od średniej ceny aktywa bazowego na określonym odcinku czasu. Ich rodzaje oczywiście też mogą być różne – od stosunkowo łatwych do zrozumienia, aż do takich, które uwzględniają stosunek średniej ceny aktywa bazowego w dwóch różnych okresach, a do tego jeszcze porównują go z analogicznym stosunkiem np. kursu indeksu giełdowego. Totalna egzotyka…

Wycena instrumentów pochodnych

A co jeśli zadamy pytanie ile dana opcja jest warta? Skoro rodzaje opcji mogą się tak bardzo od siebie różnić, to czy istnieje prosta odpowiedź na to pytanie? Zapytaliśmy o to ekspertów z biura aktuarialnego halley.pl:

Wycena aktuarialna zależy od tego, z jakim instrumentem mamy do czynienia. Jeśli weźmiemy najzwyklejszą europejską opcję kupna, to możemy użyć na przykład gotowego wzoru Blacka-Scholesa. Oczywiście o ile potrafimy skalibrować parametry aktywa bazowego. Gdybyśmy natomiast chcieli wycenić jakąś egzotyczną opcję – powiedzmy azjatycką (tj. zależną od średniej ceny aktywa) i do tego barierową – to już trafiamy do zupełnie innej bajki. Wtedy musimy się znać zarówno na modelowaniu stochastycznym, jak i potrafić zaimplementować odpowiednie narzędzia informatyczne do wyliczeń aktuarialnych.

Zatem prosta odpowiedź może być tylko jedna: jeśli potrzebujesz wycenić opcję, to zgłoś się z tym do ekspertów od wyceny instrumentów pochodnych, którzy potrafią przeprowadzi

fachowe wyliczenia aktuarialne w tym zakresie. Dodatkowe informacje możesz też znaleźć na stronie https://halley.pl/wycena-instrumentow-pochodnych/.

  • Tags
  • inwestowanie
Facebook Twitter Google+ LinkedIn Pinterest
Następny wpis Co nowego w Linux Magazine we wrześniu?
Poprzedni wpis Nowa odsłona 4Developers na zakończenie eventowej jesieni w IT

Warto przeczytać

W jaki sposób rozpocząć przygodę z inwestowaniem pieniędzy? Finanse

W jaki sposób rozpocząć przygodę z inwestowaniem pieniędzy?

W co inwestować małe kwoty? Finanse

W co inwestować małe kwoty?

Jak inwestować, by w rok zarobić 122%? Finanse

Jak inwestować, by w rok zarobić 122%?

Tagi

android apple bezpieczeństwo biznes cenzura Debian edukacja facebook Firefox firma google gry hardware imprezy intel internet iphone kaspersky KDE kraj Laptopy Linux media microsoft mobile mozilla open-source oprogramowanie piractwo prawo press-release programowanie prywatność reklama Samsung smartfon Smartfony software standardy Ubuntu UNIX usa windows Wydania Wydarzenia

O blogu



OSNews to serwis poświęcony nowym technologiom oraz ich roli we współczesnym biznesie. Opowiadamy o przydatnych usługach, zmianach na rynku oraz najnowszym oprogramowaniu, które ułatwi Tobie pracę.
  • Home
  • Technologie
  • Kryptowaluty
  • Marketing
  • Finanse
  • Felietony
  • [IP]
  • Kontakt
  • Back to top

Meta

  • Zaloguj się
  • Kanał wpisów
  • Kanał komentarzy
  • WordPress.org

Kontakt

Masz jakieś pytania? Chcesz podzielić się swoimi uwagami na temat serwisu? Nie ma sprawy, po prostu napisz do nas maila.

OSNews.pl
Conrada 30
01-920 Warszawa
redakcja@osnews.pl
© OSnews.pl 2016-2023. All rights reserved.