Cboe wprowadza Bitcoin i Ether – nowe kontrakty terminowe od 15 grudnia
Data: 18 listopada, 2025
Cboe Global Markets, światowy lider na rynku instrumentów pochodnych, ogłosił debiut nowych kontraktów terminowych na Bitcoin i Ether, które będą dostępne od 15 grudnia 2025 roku. To wydarzenie oznacza przełomowy moment dla rynku kryptowalutowego w Stanach Zjednoczonych – po raz pierwszy inwestorzy będą mogli korzystać z perpetual-style futures w pełni zgodnych z regulacjami amerykańskimi.
Pierwsze perpetual-style futures w USA
Nowe produkty, oferowane przez Cboe Futures Exchange (CFE), to Cboe Bitcoin Continuous Futures (PBT) oraz Cboe Ether Continuous Futures (PET). Ich główną cechą jest 10-letni okres wygaśnięcia oraz codzienne korygowanie wartości kontraktów, co pozwala na utrzymanie długoterminowej ekspozycji bez konieczności regularnego „rolowania” pozycji – mechanizm znany z perpetual swaps na rynkach offshore.
„To pierwszy przypadek, gdy perpetual-style futures będą dostępne na rynku regulowanym przez CFTC.”
Dotychczas tego typu instrumenty były oferowane głównie przez platformy działające poza USA, co wiązało się z większym ryzykiem i brakiem przejrzystości. Teraz inwestorzy instytucjonalni i indywidualni zyskają dostęp do bezpieczniejszego, przejrzystego i kontrolowanego środowiska.
Jak działają nowe kontrakty?
Długoterminowa ekspozycja: Kontrakty mają 10-letni okres wygaśnięcia, co eliminuje konieczność ciągłego zamknięcia i otwierania nowych pozycji.
Codzienne korygowanie wartości: Podobnie jak w perpetual swaps, do otwartych pozycji są stosowane codzienne „funding payments”, które wyrównują cenę kontraktu do bieżącej wartości rynkowej BTC i ETH.
Śledzenie cen w czasie rzeczywistym: Ceny kontraktów będą oparte na indeksach Cboe Kaiko Real-Time Rates, co gwarantuje wysoką jakość danych i minimalizuje ryzyko manipulacji.
Rozliczenie gotówkowe i centralne rozliczanie: Wszystkie transakcje będą rozliczane gotówkowo i centralnie przez Cboe Clear U.S., LLC – podmiot regulowany przez CFTC, co znacząco ogranicza ryzyko kontrahenta.
Dla kogo są przeznaczone te kontrakty?
Nowe perpetual-style futures są skierowane głównie do inwestorów instytucjonalnych, które poszukują efektywnych narzędzi do zarządzania portfelem, hedgingu ryzyka oraz spekulacji na rynku kryptowalut. Dzięki nowemu rozwiązaniu inwestorzy mogą:
Utrzymywać długoterminowe pozycje bez operacyjnych utrudnień związanych z rolowaniem kontraktów,
Korzystać z efektu dźwigni finansowej w kontrolowanym środowisku,
Zarządzać ryzykiem w sposób bardziej efektywny dzięki przejrzystym wymaganiom marginesowym i możliwości cross-marginingu z innymi instrumentami CFE.
Cboe zdaje sobie sprawę z tego, że perpetual-style futures to dla wielu uczestników rynku nowość. W związku z tym Cboe Options Institute organizuje szkolenia edukacyjne 17 grudnia 2025 i 13 stycznia 2026 roku. Uczestnicy będą mogli dowiedzieć się m.in. o:
specyfikacji kontraktów,
mechanizmach kalkulacji funding payments,
praktycznych zastosowaniach w hedgingu, handlu zmiennością oraz tworzeniu syntetycznych pozycji długoterminowych.
Dlaczego to ważne dla rynku?
Wprowadzenie perpetual-style futures na rynku regulowanym to odpowiedź na rosnące zapotrzebowanie na bezpieczne i przejrzyste instrumenty pochodne. Wraz z rozwojem rynku ETF na BTC i ETH, inwestorzy instytucjonalni poszukują coraz bardziej zaawansowanych narzędzi do zarządzania ryzykiem i efektywnego wykorzystania kapitału.
Warto pamiętać o wydarzeniu sprzed roku i osiągnięciu przełomu na Bitcoin ETF, które de facto otworzyło nową erę dla kryptowalut – więcej informacji można znaleźć tutaj.
Cboe Bitcoin i Ether Continuous Futures mogą stać się jednym z najważniejszych narzędzi na rynku kryptowalutowym w USA, łącząc zalety perpetual swaps z bezpieczeństwem i przejrzystością rynku regulowanego.
Podsumowanie
Od 15 grudnia 2025 roku inwestorzy w USA będą mogli korzystać z nowych, perpetual-style kontraktów terminowych na Bitcoin i Ether, oferowanych przez Cboe. To przełomowe wydarzenie, które pozwala na długoterminową, efektywną i bezpieczną ekspozycję na rynku kryptowalut, jednocześnie eliminując główne wady tradycyjnych futures. Dzięki centralnemu rozliczaniu, przejrzystym wymaganiom marginesowym i wsparciu edukacyjnemu, Cboe znacząco podnosi poprzeczkę dla rynku instrumentów pochodnych na kryptowaluty.
