Singapur ogłasza ważny krok na drodze do cyfryzacji finansów — w 2026 roku rozpocznie się pilotażowy program tokenizowanych weksli rządowych (MAS Bills), które będą rozliczane przy użyciu cyfrowej waluty banku centralnego (CBDC). Równocześnie władze przygotowują regulacje prawne dotyczące stablecoinów, mające na celu uregulowanie tego segmentu cyfrowych aktywów i zabezpieczenie rynku przed ryzykami systemowymi. Te działania umacniają pozycję Singapuru jako zaawansowanego centrum finansowego technologii blockchain i cyfrowych aktywów na świecie.
Tokenizowane weksle rządowe – nowa era na rynku finansowym
Monetary Authority of Singapore (MAS), czyli singapurski bank centralny, testował już różne formy cyfrowych instrumentów finansowych. Teraz planuje wprowadzić tokenizowane weksle rządowe, czyli krótkoterminowe papiery wartościowe emitowane przez rząd Singapuru, które zostaną przekształcone w formę cyfrową (tokeny). Tokenizacja pozwoli na znaczne przyspieszenie procesów handlu, rozliczeń oraz zarządzania zabezpieczeniami. Dzięki temu instrumenty te staną się bardziej płynne i efektywne w obrocie międzybankowym, co ma kluczowe znaczenie dla stabilności i dynamiki rynku finansowego. Zastosowanie technologii blockchain w tym kontekście jest niezwykle obiecujące, co zostało podkreślone w artykule, gdzie przedstawiono trzy kluczowe sposoby, w jakie technologia ta może zrewolucjonizować finanse.
Weksle w formie tokenów zostaną rozliczane przy pomocy hurtowej wersji cyfrowego dolara singapurskiego (wholesale CBDC), co umożliwi natychmiastowe i bezpieczne transfery środków. Pilotażowy program, który ma się rozpocząć w 2026 roku, jest naturalnym rozszerzeniem wcześniejszych testów przeprowadzonych z udziałem takich banków jak DBS, JPMorgan czy Standard Chartered.
Regulacje stablecoinów – bezpieczeństwo i kontrola
Równolegle do pilotażu tokenizowanych weksli, MAS finalizuje regulacje dotyczące stablecoinów – cyfrowych aktywów powiązanych z walutami tradycyjnymi, które często są wykorzystywane jako środek płatniczy lub przechowywania wartości na rynkach kryptowalutowych. Nowe prawo, planowane do wejścia w życie w 2026 roku, wprowadzi surowe wymagania wobec emisji stablecoinów, w tym:
- pełne i wysokiej jakości rezerwy na pokrycie stablecoina (full-reserve backing),
- szybkie mechanizmy umarzania tokenów (redemption mechanisms),
- obowiązkowe licencjonowanie emitentów,
- priorytet dla stablecoinów powiązanych z dolarem singapurskim lub innymi płynnymi walutami światowymi, takimi jak USD.
MAS podkreśla, że rynek stablecoinów dynamicznie rośnie, jednak brak regulacji grozi klientom instytucjonalnym i detalicznym znacznymi ryzykami systemowymi. Jak wskazano w analizie, międzynarodowe regulacje, takie jak MiCA, niekoniecznie mogą ochronić przed kryzysem stablecoinów, a nowe przepisy mają ustanowić światowe standardy bezpieczeństwa dla emisji stablecoinów, zbliżone do europejskich regulacji, lecz z silniejszym naciskiem na bezpieczeństwo bankowe i przeciwdziałanie praniu pieniędzy.
BLOOM i współpraca międzynarodowa
MAS uruchomił również inicjatywę BLOOM, która umożliwi regulowane próby i eksperymenty z cyfrowymi aktywami i instrumentami finansowymi w bezpiecznym i kontrolowanym środowisku. To pozwoli instytucjom finansowym na testowanie innowacji przy jednoczesnym zachowaniu standardów bezpieczeństwa i zgodności regulacyjnej.
Co więcej, MAS podpisał porozumienie z Bundesbankiem, centralnym bankiem Niemiec, w celu opracowania wspólnych standardów dla rozliczeń cyfrowych na skalę międzynarodową. Jest to krok w stronę interoperacyjności cyfrowych aktywów między jurysdykcjami i ułatwienia transgranicznych transakcji cyfrowej waluty.
Znaczenie dla globalnych rynków finansowych
Zaangażowanie Singapuru w pilotaże tokenizowanych instrumentów finansowych oraz wprowadzenie kompleksowych regulacji stablecoinów jest istotnym sygnałem dla globalnych rynków. Pokazuje, że państwa uznają cyfrowe aktywa za ważny element przyszłości finansów i chcą budować solidne ramy prawne i techniczne, które umożliwią ich bezpieczne upowszechnienie.
Dzięki takim inicjatywom Singapur umacnia swoją pozycję jako innowacyjne centrum fintech i blockchain w Azji, będąc wzorem dla innych krajów w adaptacji nowoczesnych technologii finansowych w sposób odpowiedzialny i kontrolowany.
