Bitcoin może wkrótce zyskać nowy sposób na udział w rynku pożyczek i finansów zdecentralizowanych. Sui, blockchain warstwy pierwszej, przygotowuje uruchomienie Hashi — protokołu dla instytucji, który ma pozwolić wykorzystywać BTC jako zabezpieczenie bez przenoszenia go z sieci Bitcoin.
Projekt ma wystartować etapami jeszcze w tym miesiącu. Na początek wesprze go ponad 20 partnerów branżowych, którzy zadeklarowali łącznie 500 mln dolarów kapitału. To zobowiązania, a nie środki już wpłacone do systemu, mają jednak zapewnić odpowiednią płynność od pierwszych dni działania.
Bitcoin jako zabezpieczenie bez przenoszenia go z sieci
Jednym z głównych założeń Hashi jest umożliwienie instytucjom korzystania z wartości posiadanych bitcoinów bez konieczności przekazywania ich na inny blockchain. Ma to odpowiadać na potrzeby firm i inwestorów, którzy chcą uruchomić kapitał, ale jednocześnie oczekują przejrzystych zasad oraz odpowiednich zabezpieczeń.
Sui szacuje, że około biliona dolarów w bitcoinach pozostaje niewykorzystane. Według projektu część tego kapitału należy do instytucji i spółek, którym dotąd brakowało narzędzi pozwalających używać natywnego BTC w finansach zdecentralizowanych w sposób spełniający ich wymagania.
Komentarz autora: Hashi ma połączyć płynność Bitcoina z możliwościami zdecentralizowanych finansów. Kluczowe będzie utrzymanie bezpieczeństwa zabezpieczenia przez cały czas działania protokołu. Istotne okaże się także to, czy zadeklarowany kapitał faktycznie trafi do systemu.
Jak działa Hashi?
Użytkownik blokuje bitcoiny w specjalnym adresie w sieci Bitcoin. Dostęp do środków zabezpiecza mechanizm multisig 2 z 2, wymagający kryptograficznego potwierdzenia od obu walidatorów Hashi. Dodatkowa, niezależna warstwa nadzoru ma monitorować nietypowe ruchy zabezpieczenia i w razie potrzeby je spowalniać.
W zamian za zablokowane BTC system emituje na Sui token hBTC, który pełni funkcję cyfrowego potwierdzenia depozytu. Można go wykorzystać w aplikacjach do pożyczek, kredytów, rynków finansowych czy obrotu aktywami ze świata rzeczywistego. Przy wyjściu z systemu hBTC zostaje bezpowrotnie spalony, co uruchamia procedurę odblokowania i zwrotu bitcoinów.
Zobacz także: CFTC uruchamia program pilotażowy dla aktywów cyfrowych z Bitcoinem, Etherem i USDC jako zabezpieczeniem. To kolejny przykład wykorzystania aktywów cyfrowych jako zabezpieczenia.
Weryfikacja bezpieczeństwa i zastosowania
Twórcy Hashi podkreślają, że protokół ma służyć nie tylko spekulacyjnemu handlowi. Pożyczki zabezpieczone bitcoinem są wykorzystywane także do finansowania konkretnych potrzeb, takich jak wydatki na edukację, zakup nieruchomości czy kapitał obrotowy przedsiębiorstw.
Przed uruchomieniem rozwiązanie przeszło zewnętrzne kontrole. Firma Certora formalnie zweryfikowała inteligentne kontrakty Hashi, a CommonPrefix sprawdziła kryptografię protokołu obliczeń wielostronnych. Skala zainteresowania i zapowiadany kapitał mogą pomóc w starcie projektu, ale rzeczywista płynność będzie zależeć od tego, ile środków partnerzy faktycznie udostępnią po uruchomieniu sieci.
500 mln brzmi dobrze w nagłówku, ale skoro to tylko deklaracje, poczekam na dane o faktycznie zablokowanym BTC i płynności po starcie.
„Bez przenoszenia z Bitcoina” nie znaczy automatycznie bez ryzyka. Multisig 2 z 2 nadal oznacza zależność od walidatorów — ciekaw jestem, jak rozwiązano awarię albo spór między nimi.
Czy hBTC będzie można od razu wymienić z powrotem na BTC, czy wypłaty mogą być opóźniane przez tę dodatkową warstwę nadzoru?
Mam mieszane uczucia. Audyt kontraktów i kryptografii to plus, ale nie odpowiada na pytanie, kto ponosi stratę, jeśli problem pojawi się w samym procesie odblokowania BTC.
Kolejny sposób, żeby bitcoin siedział w cudzym protokole, tylko opakowany w ładne hasło o „natywnym BTC”. Poczekam, aż pokażą działające wypłaty na większą skalę.
Zastanawiam się, czy hBTC będzie akceptowany przez aplikacje na Sui poza tymi partnerami startowymi. Bez sensownej integracji token może mieć płynność głównie na papierze.